另类投资基金管理公司 Pekić

想在塞尔维亚成立一家 AIFM(另类投资基金管理公司)吗? 

如果您的答案是肯定的,那您就来对地方了。请继续阅读,从证券委员会的注册和许可开始 ,进一步了解相关程序的始末。

此外,还要了解另类投资基金管理公司的利弊。  

我们收集了所有必要的信息,以便您做出明智的决定。

1. 另类投资基金管理公司 (AIFM) 是如何成立的?

另类投资基金的管理公司负责管理一个或多个另类投资基金。为此,管理公司必须管理资产 ,并根据这些基金的目标和战略做出投资决策。 

该公司的职责是为 AIF 投资者实现尽可能好的结果。这涉及投资不同类型的股票、债券、房 地产等。具体做法取决于每个特定 AIF 的投资政策。

首先,必须确定 AIFM 是在塞尔维亚注册的法律实体。您可以将其设立为有限责任公司 (LLC)或股份公司(JSC)。

另类投资基金管理公司根据塞尔维亚证券委员会颁发的许可证开展活动。成立另类投资基金 管理公司的第一步是准备文件并提交许可申请。

在申请中,您应提供有关 AIFM、其管理和组织结构的信息(即有关额外活动的信息)。还 应满足管理基金的合格人员要求。

除申请外,还需提交相当多的文件,其中包括:

  • 另类投资基金管理公司的规模
  • 其他活动
  • 公司章程
  • 关于资本和创始人的数据
  • 活动计划
  • 股东/成员名单
  • 财务预测
  • 还有许多其他文件...

如需了解有关另类投资基金管理公司的更多信息,最好联系投 资法律师

现在,让我们来看看塞尔维亚有哪些类型的 AIFM,以及它们的优缺点:

2. 另类投资基金管理公司的类型、优势和劣势

如前所述,另类投资基金(AIFM)的管理公司可以有限责任公司(LLC)或股份公司(JSC) 的形式成立。

另类投资基金的管理公司有两种类型: 大型和小型。

让我们来看看这两种类型有什么区别,它们有哪些优缺点:

1. 大型另类投资基金管理公司

大型另类投资基金管理公司管理的另类投资基金的总资产超过了一定的限额。 

这个门槛是:

  • 如果使用财务杠杆收购 AIF 的资产,则为 2500 万欧元
  • 如果 AIFM 管理的 AIF 不使用财务杠杆,则为 7500 万欧元。自初始投资之日起累计五年内 ,投资者无权赎回这些 AIF 的股份。

注:在投资方面,金融杠杆通常用于增加潜在的投资回报。然而,这也会增加投资者的风险 。因此,监管机构通常会对金融杠杆的使用加以限制。

1. 大型另类投资基金管理公司的优缺点

优缺点在很大程度上取决于另类投资基金管理公司的具体情况和战略,也取决于投资者的投 资偏好和目标。

一般来说,大型另类投资基金管理公司的优势在于:

  • 可以投资更多不同的投资项目和 AIF。这有助于更好地分散投资组合,降低风险。
  • 管理流动性的能力更强。投资者可以更容易地赎回其持有的基金,尤其是开放式 AIF。
  • 更多的财政和业务资源,有助于更好地进行投资决策。
  • 获得更复杂的投资策略
  • 更好即更严格的监管保护和监督。这种监管保护可以提高投资者的安全水平。

大型另类投资基金管理公司的劣势在于:

  • 运营成本增加,可能会减少投资者的总净收入。
  • 在改变战略或投资时适应性较差。这是由于其规模大、投资者数量多。
  • 可能提高最低投资额。这可能会增加小投资者或个人投资者的投资难度。

2. 一家小型另类投资基金管理公司

小型另类投资基金管理公司(AIFM)是管理另类投资基金(AIF)的法律实体,与大型另类 投资基金管理公司相比,具有一些特定的特点和限制。 

少数 AIFM 打算只向专业和/或半专业投资者发售 AIF 的股份。 

此外,小型另类投资基金管理公司管理的另类投资基金的总资产不超过上述门槛。

有些监管要求不适用于小型 AIFM。资本要求、董事会成员最低人数和合规监督就是这种情 况。此外,还涉及内部审计、风险管理、流动性管理、薪酬政策等。 

作为例外,管理另类投资基金的小型公司可以从事其他无需监管机构事先许可的活动。条件 是这些活动不占主导地位。此外,还不得与其从事的主要活动存在利益冲突。

1. 另类投资基金小型管理公司的优缺点

小型另类投资基金管理公司的优势:

  • 小型 AIFM 在管理资产方面通常更加灵活。 
  • 小型 AIFM 通常专注于特定市场、行业或投资策略,而大型基金可能不会涉足这些领域。
  • 与大型基金相比,运营成本通常较低。
  • 规模较小的基金往往更有可能获得高回报。原因在于它们更加灵活,能够抓住市场机遇。
  • 小型 AIFM 更容易建立,即法律负担大大降低

小型另类投资基金管理公司的劣势:

  • 分散投资的能力较弱,从而增加了风险。
  • 在某些情况下,流动性较低,难以快速出售或回购股票。
  • 与机构投资者的接触有限,通常是由于其规模。
  • 波动性较大,有可能因财务困难或业绩不佳而关闭。
  • 资源有限。

3. 大型或小型 AIFM:设立什么?

不幸或幸运的是,这个问题并没有普遍而正确的答案。

选择建立大型还是小型 AIFM 取决于各种因素和参数。这包括您的目标、能力、资源以及您 愿意承担的风险。 

以下是您在做决定时需要考虑的一些因素:

  • 可用资金和资源。大型 AIFM 通常需要更多资本和资源来启动和维持。
  • 投资策略。如果您打算专注于某一特定行业、部门或市场,最好选择规模较小的基金。 
  • 分散投资。大型基金往往能更有效地分散投资组合。
  • 监管。小型 AIFM 可豁免某些监管要求。例如,资本要求和董事会成员最低人数要求。此外 ,合规监控、内部审计、风险管理、流动性管理和薪酬政策也较为简单。
  • 目标和时间表: 大型 AIFM 通常需要更多时间来建立和发展。

塞尔维亚另类投资基金律师

然而,您对 AIFM 的设立和类型的决定将取决于您的目标、能力、资源和风险承受能力。 

虽然大型 AIFM 提供了更多分散投资的机会,并能采用更复杂的策略,但运营成本也更高。 另一方面,小型 AIFM 的灵活性更高,运营成本更低,但分散投资的机会可能更有限。

无论如何,咨询专家,尤其是另类投资基金律师,对做出明智的决定起着关键作用。