塞尔维亚的另类投资基金 

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塞尔维亚的另类投资基金及其设立是一个令人感兴趣的话题,但不确定从哪里开始,什么类 型的基金才是您的正确选择?

本文全面介绍了您可能感兴趣的有关建立另类投资基金的所有问题,并着重关注另类投资基 金的优缺点。

由于这些基金有很多类型和子类,如果您只对其中一种感兴趣,也不用担心! 

点击与您感兴趣的问题相关的部分,您将只看到对您有用的信息。 

目录

塞尔维亚的另类投资基金

  1. 什么是另类投资基金?
  2. 另类投资基金有哪些优缺点?
  3. 塞尔维亚法规对另类投资基金有何规定?
  4. 塞尔维亚有哪些类型的另类投资基金?

1. 什么是另类投资基金?

另类投资基金(AIF)是一种特殊类型的投资基金,它从不同的投资者那里收集资金,目的 是将这些资金明智地投资于不同类型的投资项目。 

如果您想知道为什么要设立 AIF,答案很简单: 

为您和您的投资者赚取利润。

除此之外,另类投资基金还有许多其他优势,我们将在下一节专门介绍。

2. 另类投资基金有哪些优缺点?

另类投资基金的优势不胜枚举,但我们可以列举其中的主要优势:

  • 更自由地选择投资(如房地产、私营公司、对冲基金、各种商品等)
  • 在选择投资策略方面有更大的自由度(因此更有可能吸引有经验并准备投入更多资金的投 资者)。
  • 扩大基金管理自主权
  • 潜在更高的收入

至于另类投资基金的缺点,主要是需要较高的专业知识和对投资市场的了解,因此建议您只 有在具备相应知识和经验的情况下才选择这条路。另外,另类投资基金的缺点还在于,它通 常代表着投资的高风险和高波动性,但这也是承诺高回报的投资的必然结果。

为什么?

因为尽管设立 AIF 可以吸引经验丰富的投资者,并有可能获得更高的利润,但您也要承担更 高的风险和责任。

3. 塞尔维亚对另类投资基金有哪些规定?

塞尔维亚有关另类投资基金的主要法规包括:

  • 另类投资基金法
  • 另类投资基金规则手册 
  • 另类投资基金类型规则手册 
  • 另类投资基金管理公司活动条件规则手册 
  • 另类投资基金(AIFM)管理公司资本规则手册 
  • 关于履行另类投资基金托管人职责的条件的规则手册 
  • 关于如何计算具有法人地位的封闭式另类投资基金资本的说明

这些规定回答了以下问题:

  • 如何建立另类投资基金
  • 如何成立另类投资基金管理公司
  • 如何将 AIF 投放到另类投资基金市场
  • 如何管理基金份额
  • 存在哪些类型的 AIF 和 AIFM
  • 在保管基金资产和监督交易方面有哪些权利和义务
  • 谁是监管 AIF 活动的主管机构,以及许多其他问题... 

4. 塞尔维亚有哪些类型的另类投资基金?

具有法人地位的另类投资基金

具有法律实体地位的另类投资基金是一种特殊类型的另类投资基金,其组织形式为法律实体 ,这意味着它在法律上被视为与其创始人和投资者分开的实体。

关于这类 AIF,最重要的一点是:

  • 由 AIFM 管理(即代表 AIF 管理账户)
  • 不能简单地应 AIF 资产成员的要求赎回 AIF 的资金

这种另类投资基金由于投资者无法快速提取资金,对于希望确保长期投资和更高保障水平的 创始人来说是一个不错的选择。

不具有法人地位的另类投资基金

不具有法人地位的另类投资基金与前一类基金不同,不是作为一个法律上独立的实体组织起 来的。

这种类型的基金也由另类投资基金管理公司(AIFM)管理,但在这种情况下,管理公司以自 己的名义为共同账户进行管理。 

这意味着什么?

这意味着投资于该 AIF 的投资者成为 AIFM 的签约方,并根据其投资单位共同分享利润或分 担损失。

这种类型的 AIF 对投资者的吸引力较小,因为它要求投资者在基金中保留资金的时间更长, 但由于它没有严格的法律结构,因此对创始人来说一般更为灵活和简单。

内部管理的另类投资基金 

内部管理的另类投资基金具有法人地位,管理自己的资产。

换句话说,这种基金:

  • 自己进行监督
  • 完全控制投资决策
  • 对市场变化反应更快

如果您的公司内部管理层具有高水平的投资专业知识和经验,那么这种类型的另类投资基金 对您来说可能是一个不错的选择。

公开发行的另类投资基金

在公开发行的另类投资基金中,所有投资者,无论其类型、规模或专长如何,均可投资于该 基金。

由于这类基金也允许小投资者进行投资,因此,为了保护小投资者的利益,对这类基金的监 管要严格一些。 

此外,这类另类投资基金也更容易找到投资者,因为它不像私募 AIF 有那么多风险。 

公开发行的另类投资基金有两种子类型:开放式另类投资基金和封闭式另类投资基金。

公开发行另类投资基金

开放式另类投资基金没有自己的法人资格和管理结构,而是由特定的另类投资基金管理公司 管理。 

当公开发行的开放式另类投资基金提供投资单位时,基金及其管理结构必须确保潜在投资者 得到适当的信息。 

这包括编制和发布 AIF 的招股说明书和业务条款,其中包含有关基金、基金战略、风险和其 他相关方面的关键信息。

AIFM 还有义务每月一次告知投资者每个投资单位的 AIF 资产净值,并让投资者至少每月一次 发行和购买投资单位。 

这种类型的 AIF 为投资者提供了更大的透明度和保护,因为他们可以随时要求基金赎回其单 位,这使其特别具有吸引力。 

公开募集的封闭式另类投资基金

封闭式另类投资基金与开放式基金不同,既可以是独立资产,也可以是另类投资基金管理公 司设立的法律实体。 

公开发售的封闭式另类投资基金(具有法律实体地位)必须在买卖股票的市场上发售份额。 

为此,另类投资基金管理公司应在此类另类投资基金成立后 30 天内在受监管市场上市。 

通过这种方式,可以确保股票的流动性和投资者的可获得性,也就是说,投资者可以更方便 地在市场上买卖基金份额。

在这类公开发售的 AIF 中,单位持有人不能随意要求基金赎回这些份额。

非公开发行的另类投资基金

私募另类投资基金与公募另类投资基金不同,不对公众开放。 

这类另类投资基金仅限于一定范围内的合格、专业或半专业投资者,是为有特定投资需求和 策略的投资者 "设计 "的。

换句话说,私募型 AIF 对希望投资组合多样化的投资者以及希望在投资决策方面拥有更大自 主权和灵活性的创始人具有吸引力。

私募 AIF 有开放式和封闭式之分,还可分为普通 AIF 和特殊 AIF 两种子类型。 

以非公开发售方式开放另类投资基金

法律在类型变更中提到了私募开放式另类投资基金。

也就是说,在某些条件下,该基金可以改变类型,成为 UCITS 基金(受欧盟监管的特殊类型 基金)。

如果基金类型发生变化,AIFM 有义务通知成员(或股东)这一变化,并告知他们有权在一 定条件下和一定期限内撤回股份而无需支付额外费用。

私募封闭式另类投资基金

该法规定,私人提供房地产投资的封闭式另类投资基金可以在塞尔维亚共和国和其他国家购 置房地产。

法律还规定:

  • 在什么条件下可以收购房地产(例如,评估必须由独立评估师进行)
  • AIF 资产在房地产中的最低持股比例是多少(70%)
  • 存在哪些投资限制,何时可以超过这些限制
  • 可以进行哪些额外投资
  • 其他重要问题

这些规定旨在确保房地产投资基金的透明度、问责制和可持续管理。

私募普通另类投资基金

非公开发行的一般另类投资基金必须投资于至少六种不同的资产。 

可以看出,这种类型的基金规定了分散投资的要求,以便通过将投资分配到不同的活跃类别 和策略来降低风险。 

这样,投资者就可以避免风险过度集中于某一资产或领域。

此外,投资者还可以一次性付款,而无需定期向基金追加资金。 

对于创始人来说,这意味着有更多机会接触到专业投资者,他们不仅能带来更多资金,而且 由于投资于市场上不同类型(通常较少)的资产,还有可能获得更高的回报。

非公开发行的特殊另类投资基金

私人发行的特殊另类投资基金有 8 种,我们将简要提及其中 6 种。

最后两类,包括欧洲风险投资基金和欧洲社会创业基金,在加入欧盟之前不可能在塞尔维亚 设立,因此我们暂且不提。

私人资本(私募股权)另类投资基金

另类私人资本投资基金旨在优化投资者的业务和财务业绩。

这类 AIF 投资于股权工具(私营公司和未在证券交易所公开上市的公司),这意味着创始人 可以对投资本身有更大程度的控制,即可以对于投资具有更高的影响力。这些公司通常是中 小型企业,在业务流程充分优化和专业化的情况下,有潜力获得更高的收入,或者在追加投 资后,有潜力征服大型市场。

私募股权 AIF 的成立期限通常是固定的(但实际上通常更长),这就意味着有明确的投资退 出点和战略。 

这对于希望投资有明确时限的创始人,以及愿意承担长期风险和希望投资组合多样化的投资 者来说,都具有吸引力。

风险资本另类投资基金

风险资本另类投资基金主要投资于处于业务初始阶段的企业实体或显示出增长和扩张潜力的 初创公司。

这种类型的基金可以让创始人支持年轻的创业者,帮助他们开发业务创新,如果这些企业实 体成功进入市场,他们还可以获得可观的投资回报。

这类 AIF 被广泛认为是风险投资基金。

非公开募集投资房地产的另类投资基金

私募房地产投资另类投资基金,顾名思义,就是以房地产投资为重点。

这包括投资于:

  • 公寓楼
  • 商业建筑
  • 建筑用地
  • 农业用地
  • 其他形式的房地产

由于投资者可投资于不同地理位置的不同房地产,与投资于特定地点的特定对象相比,其投 资风险大大降低,收益机会也随之增加。

此外,在该 AIF 成立后的头几年,有可能超出房地产投资限额,这可以在基金运作的早期阶 段提供更大的灵活性。

基金中的基金

对于没有足够知识或时间管理投资的创始人来说,基金中的基金是一个很好的选择。 

这种 AIF 投资于其他 AIF 的股票(至少占 AIF 净值的 70%),这意味着他们的投资组合将接 触到不同类型的资产和管理策略,投资风险较低。

对冲基金

对冲基金具有获得高回报的巨大潜力,它们往往在短期内实现高资本增长。 

您也会认可的是,仅这一句话就足以说明对冲基金的吸引力。

但不那么吸引人的是,这类基金在国外的实践中通常在涉及投资者资金的确切去向时透明度 要低得多。

这类 AIF 的特点是专门面向专业投资者,这对创始人来说往往意味着他们必须满足相当具体 的投资要求。

专业另类投资基金

专业另类投资基金专注于某一特定行业或领域,因此对于那些希望投资于自己最熟悉和了解 的领域的创始人和投资者来说,这类基金很有吸引力。

得益于其超强的专注力,这类另类投资基金更容易发现高收益机会,其投资往往会追随特定 行业或产业的成功。 

另一方面,由于这类 AIF 的成功往往受制于某一特定行业的成功,因此专业 AIF 的风险可能 很高,需要仔细考虑投资目标和策略。

塞尔维亚另类投资基金律师

最后,必须咨询金融专业人士和法律顾问 如另类投资基金律师,以便就设立另类投资基 金做出明智的决定。

您的决定应反映您在管理另类投资基金方面的具体需求、目标和能力,以符合塞尔维亚的当 地法规。