Вы рассматриваете возможность создания компании по управлению альтернативными инвестиционными фондами (DZUAIF) в Республике Сербия?
Если ваш ответ положительный, эта статья будет полезна, чтобы ознакомиться с необходимыми шагами при создании UCAIF, начиная с процесса регистрации и получения лицензии в Комиссии по ценным бумагам.
Вы также узнаете о типах компаний по управлению альтернативными инвестиционными фондами, а также о их индивидуальных плюсах и минусах.
С помощью этого подробного руководства вы получите представление о факторах, стратегиях и советах, которые следует учитывать при создании компании по управлению альтернативными инвестиционными фондами и управлению альтернативными инвестиционными фондами.
1. Как создаётся компания по управлению альтернативными инвестиционными фондами (AIFM)?
Мы уже установили, что Компания по управлению альтернативными инвестиционными фондами отвечает за управление одним или несколькими AIF, их активами, а также за принятие инвестиционных решений в соответствии с целями и стратегиями этих фондов.
Роль этой компании — достичь наилучших результатов для инвесторов AIF, что обычно включает инвестиции в различные типы активов или финансовых инструментов в зависимости от инвестиционной политики каждого конкретного AIF.
Прежде всего, важно установить, что AIFM является юридическим лицом, зарегистрированным в Республике Сербия, и что оно может быть создано как общество с ограниченной ответственностью (ООО) или акционерное общество (AD), в зависимости от ваших предпочтений и структуры бизнеса.
Компания по управлению альтернативным инвестиционным фондом осуществляет свою деятельность на основании лицензии, выданной Комиссией по ценным бумагам Республики Сербия, поэтому первым шагом при создании SIAIF является подача заявки на выдачу этой лицензии.
В приложении необходимо предоставить базовую информацию об AIFMD, включая структуру управления, организационную структуру и другие релевантные данные (например, данные о дополнительных действиях). Также должны быть выполнены требования к квалифицированному персоналу для управления фондом.
Помимо подачи заявления, необходимо предоставить довольно обширную документацию, которая относится, среди прочего:
- Размер компании по управлению альтернативным инвестиционным фондом
- Дополнительные виды деятельности
- Учрежденные документы
- Информация о капитале и основателях
- Программа деятельности
- Список акционеров/членов
- Финансовые прогнозы
- И многие другие документы…
Для получения подробной консультации по созданию компании по управлению альтернативными инвестиционными фондами лучше всего обратиться к инвестиционному юристу.
А теперь давайте рассмотрим все типы DZUAIF, существующих в Сербии, а также их преимущества и недостатки:
2. Виды, преимущества и недостатки компаний по управлению альтернативными инвестиционными фондами
В соответствии с положениями Закона о AIF, Альтернативная инвестиционная управляющая компания (AIFM) может быть создана как общество с ограниченной ответственностью или акционерное общество.
Существует два типа компаний по управлению альтернативными инвестиционными фондами: крупные и малые управляющие компании.
Давайте посмотрим, в чём разница между этими двумя типами и каковы их преимущества и недостатки:
1. Крупная компания по управлению альтернативными инвестиционными фондами
Крупная компания по управлению альтернативными инвестиционными фондами — это компания, управляющая AIF, чьи общие активы превышают денежный порог.
Этот порог составляет:
- €25 миллионов при использовании кредитного плеча используется для приобретения активов в AIF
- 75 миллионов евро, если AIF, управляемые AIFM, не используют кредитное плечо, и инвесторы не имеют права выкупать свои доли в этих AIF в течение пяти лет с даты первоначального вложения.
Примечание: В контексте альтернативных инвестиционных фондов кредитное плечо часто используется для увеличения потенциальной отдачи инвестиций. Однако это также может увеличить риск для инвесторов, поэтому регулирующие органы часто ограничивают использование финансового рычага.
1. Преимущества и недостатки крупной компании по управлению альтернативными инвестиционными фондами
Преимущества и недостатки во многом зависят от конкретных обстоятельств и стратегии управляющей компании по альтернативным инвестиционным фондам, а также от инвестиционных предпочтений и целей инвестора.
Однако, в целом, преимущества крупной компании по управлению альтернативными инвестиционными фондами таковы:
- Возможность инвестировать в различные инвестиции и AIF, что помогает лучше диверсифицировать портфель и снижать риски.
- Большая способность к управлению ликвидностью, позволяющая инвесторам легче выкупать свои активы, особенно в открытых AIF.
- Больше финансовых и операционных ресурсов, которые могут способствовать более эффективному принятию инвестиционных решений.
- Более сложная инвестиционная стратегия.
- Лучше, то есть. Более строгая регуляторная защита и контроль, что может повысить уровень уверенности для инвесторов.
Недостатки крупной компании по управлению альтернативными инвестиционными фондами включают:
- Более высокие операционные расходы, что может снизить общую чистую прибыль инвестора.
- Меньше гибкости при изменении стратегий или инвестиций из-за большого размера и большого числа инвесторов.
- Потенциально более высокие минимальные требования к инвестициям, что может затруднить доступ для мелких или частных инвесторов.
2. Небольшая компания по управлению альтернативными инвестиционными фондами
Небольшая компания по управлению альтернативными инвестиционными фондами (AIFM) — это юридическое лицо, управляющее альтернативными инвестиционными фондами (AIF) и обладающее определёнными особенностями и ограничениями по сравнению с крупными компаниями по управлению AIF.
А именно, немногие AIFM намерены предлагать свои доли в AIF исключительно профессиональным и/или полупрофессиональным инвесторам.
Кроме того, небольшая компания по управлению альтернативными инвестиционными фондами управляет AIF, чьи общие активы не превышают вышеуказанный порог.
Розничные AIFM не подпадают под регуляторные требования, связанные с капиталом, минимальным количеством директоров, мониторингом соблюдения, внутренним аудитом, управлением рисками, ликвидностью, политикой вознаграждения и другими требованиями.
В исключительном случае, небольшая компания по управлению альтернативными инвестиционными фондами может также осуществлять другие виды деятельности, не требующие предварительного разрешения регулятора, при условии, что эти действия не являются преобладающими и нет конфликта интересов с основной деятельностью.
1. Преимущества и недостатки компании по управлению небольшими альтернативными инвестиционными фондами
Преимущества компании по управлению небольшими альтернативными инвестиционными фондами:
- Небольшая AIFM обычно обладает большей гибкостью в управлении активами и принятии инвестиционных решений.
- Небольшой сбор средств часто сосредоточен на конкретных рынках, секторах или инвестиционных стратегиях, которые крупные фонды могут не исследовать.
- Операционные расходы часто ниже по сравнению с крупными фондами.
- Небольшие фонды часто имеют более высокий потенциал для высокой доходности, так как они более гибки и могут использовать рыночные возможности, которые крупные игроки могут упустить.
- Небольшой DZUAIF гораздо проще настроить, то есть Юридическая нагрузка значительно ниже
Недостатки компании по управлению небольшими альтернативными инвестиционными фондами:
- Меньше возможностей для диверсификации, что увеличивает риск.
- В некоторых случаях низкая ликвидность, что затрудняет быструю продажу или выкуп акций.
- Ограниченный доступ для институциональных инвесторов, обычно из-за их размера.
- Более высокая волатильность и риск закрытия сделки в случае финансовых трудностей или плохой результативности.
- Ограниченные ресурсы.
3. Большой или малый DZUAIF: что настроить?
К сожалению или к счастью, на этот вопрос нет универсального и точного ответа.
Выбор между созданием большого или малого DZUAIF зависит от множества факторов и параметров, включая ваши цели, возможности, ресурсы и риски, на которые вы готовы пойти.
Вот несколько факторов, которые стоит учитывать при принятии решения:
- Доступный капитал и ресурсы: Крупные AIF обычно требуют больше капитала и ресурсов для работы и обслуживания.
- Инвестиционная стратегия: если вы планируете сосредоточиться на конкретной отрасли, секторе или рынке, возможно, лучше выбрать меньший фонд.
- Диверсификация: Крупные фонды часто более эффективно диверсифицируют свой портфель.
- Регулирование: Небольшая AIFM имеет несколько исключений из некоторых нормативных требований, применимых к крупным AIFM. Например, требования, касающиеся капитала, минимального числа директоров, мониторинга комплаенса, внутреннего аудита, управления рисками, ликвидности, политики вознаграждения и других требований, не применяются.
- Цели и сроки: Крупные DZUAIF обычно требуют больше времени для создания и развития.
Юрист по альтернативным инвестиционным фондам
Тем не менее, ваше решение о создании и типе компании по управлению альтернативными инвестиционными фондами будет зависеть от ваших целей, возможностей, ресурсов и устойчивости к риску.
Хотя крупные AIF предоставляют больше возможностей для диверсификации и доступ к более сложным стратегиям, они связаны с более высокими операционными затратами. С другой стороны, небольшие DZUAIF предлагают большую гибкость, меньшие эксплуатационные расходы, но также возможны более ограниченные варианты диверсификации.
