Независимо от того, хотите ли вы защитить свои деньги от инфляции или увеличить капитал, паевые инвестиционные фонды как форма инвестиций — одно из возможных решений. Однако прежде чем инвестировать свои с трудом заработанные деньги куда-либо, нужно точно знать, во что именно вы вкладываетесь. В этом тексте мы постараемся ответить на самые важные вопросы, касающиеся такого рода инвестирования, профессионально, но понятно.
Что такое инвестиционный фонд?
Инвестиционный фонд — это форма коллективных инвестиций, направленная на привлечение средств от нескольких инвесторов и размещение их на рынке капитала путём покупки акций компаний, облигаций и других средств. Инвестиционная единица — это пропорциональная начисляемая доля от общей стоимости фонда. Сумма всех единиц инвестиций составляет инвестиционный фонд. Это означает, что каждый инвестор, инвестируя в фонд, становится владельцем определённого количества инвестиционных единиц, стоимость которых определяется таким образом. Именно коллективные (совместные) инвестиции множества инвесторов являются самой важной характеристикой такого рода инвестиций, из которых возникает множество преимуществ.
Какие существуют виды инвестиционных фондов?
Существует два основных типа инвестиционных фондов:
1) Открытые инвестиционные фонды с публичным размещением (UCITS) — эти фонды выпускают инвестиционные единицы и выкупают их по запросу инвесторов. В этой статье мы будем рассматривать исключительно такие инвестиционные фонды, поскольку открытые инвестиционные фонды в Сербии доступны каждому. Инвестиционные фонды в Сербии регулируются Законом об открытых инвестиционных фондах с публичным размещением (Официальный вестник Республики Сербия», No 73/2019; далее: Закон).
2) Инвестиционные фонды с закрытым капиталом — эти фонды функционируют как акционерные общества, выпускают акции и не выкупают их обратно у инвесторов, а торгуются на вторичном рынке.
Иностранные инвестиционные фонды в Сербии зарегистрированы и существуют в соответствии с нормативными актами Республики Сербия. Большинство фондов на самом деле представляют иностранный бренд, который также ведёт деятельность в Сербии. Они зарегистрированы в Сербии, но фактически являются иностранными инвестиционными фондами. Некоторые из них являются крупнейшими инвестиционными фондами в мире. В Сербии также существуют альтернативные инвестиционные фонды (например, венчурный капитал), по которым в 2019 году был принят Закон об альтернативных инвестиционных фондах, а также частные инвестиционные фонды, но это тема для отдельного блога.
В зависимости от инвестиционной цели (чего фонд и инвесторы хотят достичь, инвестируя деньги), привлечённые средства инвесторов могут быть размещены разными способами — в меньшие (акции) или более (облигации, банковские депозиты) в безопасных инвестициях. Акции — это просто акция в активах акционерного общества, то есть Владелец акции становится совладельцем компании, тогда как облигации — это просто ценные бумаги, с помощью которых должник признаёт и доказывает, что он должен кредитору, то есть эмитент облигации заявляет, что должен письменную сумму владельцу облигации плюс определённый процент.
В этом смысле, учитывая инвестиционную цель, можно выделить следующие типы открытых инвестиционных фондов:
1) Фонды сохранения активов
2) Фонд открытых инвестиций с доходом
3) Сбалансированный инвестиционный фонд с открытым концом
4) Фонды роста активов
5) Фонды общего характера
Каковы преимущества инвестирования в инвестиционный фонд?
Инвестирование в инвестиционный фонд — разумное решение, потому что:
- Ваши деньги управляются экспертами — чтобы самостоятельно инвестировать на фондовом рынке, вам необходимо обладать большим опытом в области инвестирования. Конечно, большинство людей не обладают этими знаниями. Инвестиционные фонды в Сербии уделяют большое внимание экспертизе своих сотрудников по управлению финансами, потому что их бизнес-модель от этого зависит. Вот почему инвестирование в инвестиционный фонд — разумное решение, ведь фондом управляют образованные финансовые эксперты с большим опытом.
- Низкий инвестиционный риск — управление рисками является важной особенностью инвестиционного фонда. Капитал фонда инвестируется в различные финансовые инструменты, но таким образом, чтобы контролировать неизбежный риск в мире инвестиций. Этот контроль называется «диверсификацией риска» и реализуется различными способами, о которых будет подробно рассмотрено позже.
- Деньги легко доступны для вас — деньги, вложенные в инвестиционный фонд, очень ликвидны и легко доступны для инвесторов. Хотя статья 55 Закона предусматривает срок выкупа инвестиционных единиц фондом 5 рабочих дней, большинство инвестиционных фондов совершают платежи инвесторам в течение 24 часов после подачи запроса на выкуп инвестиционных единиц. Наверное, ни одна другая инвестиция не была бы настолько ликвидной. «конвертируемый» в деньги за короткий промежуток времени, что является ещё одним преимуществом такого типа инвестиций.
- Меньшие инвестиционные затраты — Самостоятельное инвестирование на фондовом рынке влечет за собой более высокие финансовые расходы для инвесторов. Прежде всего, покупка отдельных ценных бумаг дорогая, необходимо нанять брокера и платить комиссионные. Совместное инвестирование перекладывает все эти расходы на множество инвесторов, взимая их пропорционально доле конкретного инвестора в портфеле фонда.
Является ли инвестиционный фонд рискованной инвестицией?
Каждый тип инвестиций связан с определённым уровнем риска. Однако, как мы уже упоминали, для инвестиционных фондов характерно контролировать риск путём диверсификации (распределения) инвестиций. Компании в различных областях, странах и валютах гораздо реже показывают плохие результаты, чем при инвестициях в одну или небольшое количество компаний. Лучший пример диверсификации — английская пословица: «Не клади все яйца в одну корзину.» Это значит, что если вы вложили 100 долларов в одну компанию, и она обанкротилась, вы потеряете свои деньги. Однако если ваши $100 инвестируются в инвестиционный фонд, включающий акции сотен компаний, вероятность потерять все деньги практически нулева.
Чтобы максимально ярко объяснить диверсификацию, представьте, что вы вкладываете $100 в инвестиционный фонд. Эти деньги можно распределять одним или несколькими из следующих способов:
- Диверсификация по компаниям — Пример: 2% акций Coca-Cola, 2% акций Mercedes, 2% акций Microsoft и т.д.
- Диверсификация по странам — Пример: 10% акций американских компаний, 10% немецких компаний, 10% российских компаний и т.д.
- Диверсификация по направлениям — Пример: 10% акций фармацевтических компаний, 10% технологических компаний, 10% в пищевой и напитковой промышленности и т.д.
- Диверсификация по валютам — Пример: 10% в компаниях, привязанных к доллару, 10% к рублю, 10% к евро и так далее. Это валютные фонды.
Что такое проспект инвестиционного фонда?
То, что такое удостоверение личности для мужчины, — это перспектива для инвестиционных фондов. Это документ, содержащий все самые важные особенности фонда, важные для инвесторов при принятии решения об инвестициях и выборе инвестиционного фонда для инвестирования.
Одна из самых важных сведений, содержащейся в проспекте фонда, — это инвестиционная цель, инвестиционная политика, комиссионные фонда и т.д. Основываясь на представлении о проспекте фонда, будущие инвесторы решают, будут ли они, например, инвестировать в чисто акционные фонды с более высокой доходностью, но также с более высоким риском, или в облигационные фонды, которые более безопасны, но при этом приносят меньшую доходность.
Статья 63 Закона предусматривает обязательство управляющей компании инвестиционного фонда уведомлять инвесторов в течение восьми дней о наличии значительных изменений, из-за которых данные из проспекта не соответствуют реальной ситуации. Например, если в проспекте фонда указано, что фонд будет инвестировать средства исключительно в облигации и банковские депозиты, если фонд решил разместить эти средства в акции, он обязан информировать инвесторов об этом. Причина в том, что облигации и банковские депозиты всё ещё являются более безопасными инвестициями по сравнению с акциями, и инвесторы могли решить инвестировать в эти инструменты из соображений безопасности.
Каковы права инвестора в инвестиционном фонде?
Статья 48 Закона предусматривает права, которые инвесторы имеют в силу владения инвестиционной единицей:
1) Право на пропорциональную долю дохода — это означает, что вы, как инвестор и владелец инвестиционных единиц, имеете право на пропорциональную долю дохода, получаемого инвестиционным фондом. Паевые инвестиционные фонды обеспечивают разную доходность в зависимости от типа инвестиций, поэтому прибыль во многом зависит от типа инвестиционного фонда.
2) Право распоряжаться инвестиционными единицами — Инвестор, как владелец инвестиционных единиц, имеет право распоряжаться инвестиционными единицами, обременяя их залогом, передавая или продавая.
3) Право на выкуп — Инвестор имеет право требовать от инвестиционного фонда выкупить определённое количество инвестиционных единиц и выплатить ему наличную комиссию на свой текущий счёт.
4) Право на пропорциональную часть активов фонда в случае его ликвидации — в случае роспуска фонда по причинам, установленным законом, инвестор, как владелец определённого числа инвестиционных единиц, приобретает право на пропорциональную часть активов фонда.
5) Другие права – Инвестор также обладает другими правами, предусмотренными законом и уставом, а также общими актами фонда, например, право быть уведомлённым в виде подачи квартальных отчетов о деятельности фонда или открытия ордера на акции для мониторинга стоимости инвестиционных единиц фонда.
Как мне попасть в инвестиционный фонд?
Чтобы не принять неправильное финансовое решение, наш честный совет — нанять юриста при вступлении в инвестиционный фонд, чтобы сделать это правильно. Хотя доступ к инвестиционному фонду кажется простым и лёгким, нельзя забывать, что это серьёзный юридический бизнес, который следует рассматривать соответственно.
Шаги доступа к инвестиционному фонду включают:
1) Выбор типа и рискованности инвестиций путем обращения с проспектом фонда
2) Решение о общем лимите, продолжительности инвестирования и сумме первоначальной доли
3) Заполнение заявки в инвестиционный фонд
4) Выплата средств на счёт фонда
5) Открытие личного инвесторского счета для мониторинга стоимости портфеля
Этот блог написан исключительно в информационных целях и не является юридической консультацией или советом по инвестированию в инвестиционный фонд. Для получения юридической помощи, адаптированной к вашим потребностям, пожалуйста, свяжитесь с нами по адресу [email protected]
Автор: адвокат Стефан Пекич, Юридическая фирма Пекич
Что такое инвестиционные фонды?
Инвестиционный фонд — это форма коллективных инвестиций, направленная на привлечение средств от нескольких инвесторов и размещение их на рынке капитала путём покупки акций компаний, облигаций и других средств. Другими словами, инвестиционный фонд собирает ваши деньги и деньги других инвесторов, чтобы инвестировать все эти средства на фондовый рынок и другие ценные бумаги, чтобы увеличить эти средства.
